유가 100달러 재돌파와 '네 마녀의 날', 외국인 2조5천억 순매도 — 2026년 9월 11일 시장 브리핑
국제유가가 다시 100달러를 넘어서면서 미국 10년물 국채금리가 4.95%까지 올랐고, 미 증시는 네 거래일 연속 하락했습니다. 8월 생산자물가가 전년 대비 5.4%로 다시 올라오면서 다음 주 연준의 금리 인상 확률은 69% 수준까지 높아졌습니다. 국내 증시는 선물·옵션 동시 만기일에 외국인이 코스피에서만 2조5,470억원을 순매도했지만, 자사주 매입 성격의 기타법인 매수가 들어오며 7,033.92로 7000선을 지켰습니다. 오늘 밤 발표되는 미국 8월 소비자물가가 다음 주 FOMC의 방향을 가릅니다.
유가와 금리가 같은 방향으로 움직이는 국면이 이어지고 있습니다. WTI는 101.60달러로 5.78% 급등해 5월 중순 이후 가장 높은 수준까지 올라섰고, 브렌트유는 장중 107달러까지 뛰었습니다. 사우디아라비아가 OPEC에 보고한 산유량이 하루 623.8만 배럴로 1990년 이후 최저치를 기록했다는 소식이 도화선이 됐습니다. 직전 보고 대비 190만 배럴이 줄어든 수치입니다. 여기에 미 중부사령부가 이란 유조선 5척을 격침했다고 밝히고 이란이 요르단 내 미군 기지를 탄도미사일로 타격하면서, 호르무즈 해협을 둘러싼 공급 불안이 다시 가격에 반영됐습니다.
주요 지표
| 지표 | 종가 | 전일 대비 | 등락률 |
|---|---|---|---|
| 코스피 | 7,033.92 | −17.72 | ▽0.25% |
| 코스닥 | 836.92 | +6.55 | ▲0.79% |
| S&P 500 | 7,591.70 | −44.29 | ▽0.58% |
| 나스닥 | 26,081.72 | −171.62 | ▽0.65% |
| 다우 | 52,064.10 | −316.56 | ▽0.60% |
| 원/달러 | 1,339.20 | +3.10 | ▲0.23% |
| WTI | 101.60 | +5.55 | ▲5.78% |
| 미 10년물 | 4.95% | +11.4bp | 52주 최고 |
주식 지수들은 0.25%에서 0.79% 사이의 좁은 폭 안에 모여 있는 반면 원유만 5.78% 움직였습니다. 지수 자체가 흔들린 하루가 아니라 원자재 가격 하나가 금리를 밀어 올리고 그 금리가 주식의 밸류에이션을 눌러 내린 하루였다는 뜻입니다. 실제로 미국 10년물 금리는 11.4bp 오른 4.95%로 2023년 이후 최고치를 새로 썼고, 2년물도 4.567%까지 오르며 52주 신고가를 기록했습니다. 2년물은 연준의 다음 수를 가장 민감하게 반영하는 구간이라, 이 구간이 함께 올랐다는 것은 시장이 인상을 실제 시나리오로 받아들이기 시작했다는 신호로 읽힙니다.
국내 두 지수가 반대 방향으로 갈린 것도 같은 맥락에서 설명됩니다. 코스피는 외국인의 대규모 매도에 눌렸지만 코스닥은 기관이 1조3,052억원을 사들이며 올랐습니다. 외국인 자금이 빠지는 국면에서는 시가총액 상위 대형주가 먼저 타격을 받고, 상대적으로 외국인 비중이 낮은 중소형주 쪽으로 국내 자금이 이동하는 흐름이 자주 나타납니다.
오늘의 뉴스
1. 네 마녀의 날, 외국인 2조5,470억원 순매도에도 지킨 7000선
코스피는 전 거래일보다 17.72포인트(0.25%) 내린 7,033.92로 마감했습니다. 장중 한때 6,898.45까지 밀리며 2.17% 하락하기도 했습니다. 선물·옵션 동시 만기일에 한국거래소 섹터지수 정기변경에 따른 ETF 리밸런싱 물량까지 겹친 날이었습니다. 유가증권시장에서 외국인이 홀로 2조5,470억원을 순매도했지만, 자사주 매입을 골자로 한 기타법인이 1조6,671억원, 기관이 5,118억원, 개인이 3,667억원을 순매수하며 낙폭을 되돌렸습니다. 코스닥은 825.06으로 하락 출발한 뒤 오후 들어 상승 전환해 836.92로 마쳤습니다.
주가지수 선물과 옵션, 개별주식 선물과 옵션 네 가지 파생상품이 한날 만기를 맞는 분기 만기일을 가리킵니다. 만기 청산과 다음 월물로 넘어가는 롤오버 물량이 한꺼번에 쏟아지기 때문에, 장 막판으로 갈수록 지수가 기업 실적이나 뉴스와 무관하게 출렁이는 일이 생깁니다. 3월, 6월, 9월, 12월 두 번째 목요일에 찾아옵니다.
2. 미 증시 네 거래일 연속 하락, 생산자물가 5.4%로 재가속
S&P 500은 7,591.70으로 0.58%, 나스닥은 26,081.72로 0.65%, 다우는 316.56포인트 내린 52,064.10으로 0.60% 하락했습니다. 8월 생산자물가는 전월 대비 0.4%로 시장 예상에 부합했지만, 전년 대비로는 7월 4.8%에서 5.4%로 올라섰습니다. 근원 생산자물가도 4.2%에서 4.6%로 높아졌습니다. 에너지 가격이 도매 단계 물가를 끌어올리기 시작했다는 해석이 나오면서, CME 페드워치 기준 다음 주 금리 인상 확률은 69% 근처까지 올랐습니다. 주간 신규 실업수당 청구는 20만6,000건으로 예상치 20만5,000건을 소폭 웃돌았고, 8월 기존주택 판매는 연율 398만호로 2025년 6월 이후 가장 낮았습니다.
3. 미·이란 전쟁 6개월, 호르무즈 유조선 교전 확대
미 중부사령부가 이란 유조선 5척을 격침했다고 밝혔고, 이란은 요르단 무와파크 살티 공군기지를 탄도미사일로 공격했습니다. A-10 공격기 1대가 날개를 잃고 F-15 여덟 대가 경미한 손상을 입은 것으로 전해졌으나 미군 사망자는 보고되지 않았습니다. 트럼프 대통령은 유가가 중간선거 이후에야 내려갈 것이라는 취지로 발언했습니다. 같은 날 유럽중앙은행은 예금금리를 25bp 올려 2.5%로 인상하며 에너지발 물가 압력에 대응했습니다.
4. 오라클 1분기, 클라우드 62% 성장과 수주잔고 6,640억 달러
오라클은 2027회계연도 1분기 매출이 30% 늘어난 193억 달러라고 발표했습니다. 클라우드 매출은 62% 증가한 116억 달러였고, 이 가운데 인프라 부문은 121% 성장했습니다. 분기 중 300억 달러가 넘는 AI 클라우드 계약을 추가하면서 잔여수행의무는 6,640억 달러로 전년 대비 2,090억 달러 늘었습니다. 데이터센터 850메가와트를 추가로 가동했고, 시장가 발행 방식으로 보통주 200억 달러어치를 매각해 투자 재원을 확보했습니다. 다만 정규장 주가는 4.24% 내린 154.79달러로 마감했습니다. 수주잔고의 상당 부분이 소수 고객에 집중돼 있고 그것이 언제 실제 매출로 바뀌는지가 관건이라는 시각이 실적 발표 전부터 이어져 왔습니다.
5. 사우디 산유량 1990년 이후 최저, 휘발유·모기지 동반 상승
사우디아라비아는 OPEC에 산유량이 하루 623.8만 배럴로 줄었다고 보고했습니다. 1990년 이후 가장 낮은 수준이며 직전 보고보다 190만 배럴 감소한 규모입니다. 세계 2위 산유국의 공급이 이 정도로 줄어든 상황에서 호르무즈 해협 불안이 겹치자 WTI는 101.60달러, 브렌트는 105달러선을 넘겼습니다. 미국 전국 평균 휘발유 가격은 갤런당 4.27달러, 경유는 5.97달러로 올랐고, 30년 만기 모기지 금리는 7.07%로 1년여 만에 7%를 넘었습니다. 원·달러 환율은 3.1원 오른 1,339.20원에 마감했습니다.
오늘의 테마
유가 100달러 재진입과 정유·석유주
국제유가가 100달러를 넘어선 직후 국내 석유 관련주가 일제히 급등했습니다. 흥구석유가 24.07% 오른 1만5,000원, 한국석유가 15.76%, 중앙에너비스가 11.84%, SK이노베이션이 3.00% 상승했습니다. 정유사는 원유를 사들인 시점과 제품을 파는 시점 사이에 시차가 있어, 유가가 오르는 구간에서는 이미 싸게 확보해 둔 재고의 평가이익이 늘어나는 구조입니다. 다만 이 이익은 유가가 다시 내려가면 그대로 반대로 작용하고, 유가 상승이 길어져 수요가 위축되면 정제마진 자체가 줄어들 수 있다는 점은 함께 봐야 합니다. 관련 종목으로는 S-Oil, SK이노베이션, GS, 한국석유, 흥구석유 등이 거론됩니다.
정유사가 원유를 매입한 시점과 그 원유로 만든 제품을 판매하는 시점 사이의 시차를 말합니다. 통상 한 달에서 두 달 정도 벌어집니다. 유가 상승기에는 낮은 가격에 사둔 재고를 높아진 제품 가격에 팔게 되므로 회계상 재고평가이익이 발생하고, 반대로 유가 하락기에는 같은 크기의 재고평가손실이 납니다. 실제 영업 능력과는 별개로 실적이 부풀거나 쪼그라들어 보이게 만드는 요인입니다.
금리 상승 국면의 보험·은행
미 10년물 금리 급등과 국내 시중금리 상승이 겹치면서 보험 업종이 1.64% 오르며 코스피 상승 업종 상위에 올랐습니다. 삼성생명이 1.98%, KB금융이 0.81% 상승했습니다. 증권사들의 2분기 순이익은 5조1,914억원으로 전년 대비 82% 늘어난 것으로 집계됐습니다. 금리 상승은 보험사 운용자산 이익률에는 유리하게 작용하지만 보유 채권의 평가손실을 동시에 키우기 때문에, 어느 쪽 영향이 큰지는 회사별 자산 구성에 따라 갈립니다. KB금융, 신한지주, 하나금융지주, 한화생명, DB손해보험 등이 관련 종목으로 묶입니다.
중동 장기화와 방산·에너지 안보
한화에어로스페이스가 1.91% 오르며 시가총액 상위 종목 중 상승 쪽에 이름을 올렸습니다. 미·이란 교전이 6개월을 넘기고 호르무즈 해협 봉쇄 우려가 반복되면서 방산 수출과 에너지 안보 관련 설비 투자에 대한 기대가 함께 부각되는 국면입니다. 반면 같은 날 전기·가스 업종은 연료비 부담 우려로 2.02% 하락해 코스피에서 가장 많이 빠진 업종이 됐습니다. 같은 사건이 어떤 업종에는 수주 기대로, 다른 업종에는 원가 압박으로 정반대 방향으로 작용한 하루였습니다. 한화에어로스페이스, 두산에너빌리티, 현대로템, LIG넥스원, 한전기술 등이 관련 종목으로 언급됩니다.
고려해볼 시나리오
오늘 밤 발표되는 미국 8월 소비자물가가 다음 주 FOMC의 방향을 사실상 결정하는 구조입니다. 시장은 이미 인상 확률을 69% 수준까지 반영해 두었기 때문에, 결정 자체보다 함께 공개되는 경제전망요약에서 내년 경로를 어떻게 그리느냐에 따라 변동이 커질 여지가 있습니다. 지표 결과를 확인하기 전에 방향을 미리 정해 베팅하기보다는 현금 비중을 남겨 두고 확인 후 나눠서 접근하는 순서가 무리 없어 보입니다. 국내에서는 외국인이 비운 자리를 자사주 매입 성격의 기타법인 물량이 메우는 구조가 이어졌는데, 이 수급은 성격상 지속성이 제한적이어서 7000선 근방에서 등락이 반복될 가능성을 열어 둘 만합니다.
경계해야 할 지점은 유가와 금리와 환율이 동시에 오르는 조합입니다. 호르무즈 해협의 불안이 길어지면 원유가 물가를 밀어 올리고, 물가가 금리를 밀어 올리고, 금리 차와 무역수지 악화가 환율을 밀어 올리는 연쇄가 작동합니다. 국내 증시에는 이 셋이 모두 부담이며 특히 에너지를 전량 수입하는 산업 구조에서는 그 강도가 더합니다. 하루 만에 24% 오른 종목이 나오는 구간일수록 단일 이벤트에 포지션을 몰아넣지 않는 원칙이 유효합니다.
향후 주요 일정
가장 가까운 분수령은 오늘 9월 11일 밤에 나오는 미국 8월 소비자물가입니다. 시장 예상은 전월 대비 0.4%, 전년 대비 3.4% 수준이며, 근원 지표가 예상보다 높게 나오면 다음 주 인상 시나리오가 굳어집니다. 이어 14일 월요일에는 중국 8월 산업생산과 소매판매가 발표돼 원자재 수요의 방향을 가늠할 수 있습니다. 15일 화요일에는 미국 8월 소매판매와 함께 FOMC 첫날 일정이 시작되고, 16일 수요일에 금리 결정과 경제전망요약이 공개됩니다. 17일 목요일에는 주간 신규 실업수당 청구와 8월 주택착공이, 18일 금요일에는 미국 9월 선물·옵션 동시 만기가 예정돼 있습니다.
그다음 주로 넘어가면 21일 월요일 한국의 9월 1일부터 20일까지 수출입 동향이 나옵니다. 반도체 단가 흐름을 조기에 확인할 수 있는 지표입니다. 23일 수요일에는 미국 9월 S&P글로벌 구매관리자지수 예비치, 24일 목요일에는 2분기 국내총생산 확정치, 25일 금요일에는 연준이 선호하는 물가 지표인 8월 개인소비지출 물가가 이어집니다.
코스닥 종가 — 아시아경제
원·달러 환율 — 서울외국환중개, 머니투데이
미국 지수·국채금리·국제유가 — Yahoo Finance, TheStreet, CNBC
8월 생산자물가·기존주택 판매 — 미국 노동통계국, 전미부동산중개인협회
오라클 실적 — 오라클 IR 공시
정유·석유주 등락 — 파이낸셜뉴스
사우디 산유량 — OPEC 제출 자료(블룸버그 보도)
변동성지수 VIX — Cboe·Yahoo Finance / 공포탐욕지수 — CNN Fear & Greed Index